مقالات د. يحيى

ثلاثة مؤشرات ظهرت قبل الأزمة الآسيوية عام 1997 تعود اليوم في آنٍ واحد؛ عوائد أمريكية مرتفعة، وين ياباني ضعيف، وهوس استثماري بقطاع التكنولوجيا. المقارنة مثيرة، لكن بنك "إتش إس بي سي" يرى فارقًا جوهريًّا يمنع التطابق الكامل مع 1997. آسيا عام 1997 انهارت لأن اقتصاداتها كانت تعتمد على تمويل خارجي قصير الأمد لتغطية عجز طويل الأمد، وحين انسحب...

السوق لم ينتظر الفيدرالي هذه المرة؛ المتداولون يُسعِّرون احتمالًا بنحو 60% لرفع الفائدة في سبتمبر، بعد لهجة متشدّدة لرئيس الفيدرالي كيفن وارش في ندوة "جاكسون هول"؛ أعاد فيها التأكيد على هدف التضخم عند 2%، ووصف الظروف المالية الحالية بأنها "غير مُقيّدة بشكل عام" للنشاط الاقتصادي، في تحوُّل عن موقفه الأكثر غموضًا في يوليو الماضي. بعض...

وزارة الدفاع الأمريكية أعلنت إطلاق برنامجَي "Grok for Government" من (Starshield AI) و"ChatGPT Mil" من (OpenAI) على منصتها الداخلية للذكاء الاصطناعي التوليدي "GenAI.mil"، لينضمّا إلى نموذج "جيميناي" من غوغل الذي كان يعمل عليها منفردًا منذ إطلاقها في ديسمبر الماضي. هذا التوسّع يمنح أكثر من 3 ملايين موظف عسكري ومدني ومتعاقد وصولًا لثلاثة نماذج متقدّمة في وقتٍ واحد،...

لسنواتٍ كانت عبارة "الأسواق الناشئة" تعني للمستثمِر مُخاطَرة أكبر وانضباطًا ماليًّا أقل. اليوم يقول بعض مديري الأموال العكس تمامًا؛ إذا أردتَ سياسة مالية ونقدية أكثر انضباطًا، فابحث خارج الاقتصادات المتقدّمة لا داخلها. هذا الانقلاب في الرواية التقليدية له أساس رقمي واضح؛ فمؤشرات سندات الأسواق الناشئة بالعملات المحلية تفوَّقت...

أمريكا شريك تجاري ضَخْم للهند، بينما تحوَّلت روسيا إلى أكبر مورّد للنفط لها ومصدر تاريخي للسلاح؛ فالهند تستورد من روسيا معدات عسكرية بقيمة تناهز 80 مليار دولار، تشمل مقاتلات وأنظمة صواريخ وغواصات، إلى جانب علاقة إستراتيجية تعود لعهد الحرب الباردة. واردات الهند من الخام الروسي وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 2,8 مليون برميل يوميًّا في يوليو،...

أكثر من 3% تبخَّرت من الذهب في جلسة واحدة، بعد رسالة متشدّدة من رئيس الفيدرالي كيفن وارش في ندوة "جاكسون هول". الذهب الفوري تراجَع إلى نحو 4474 دولارًا للأونصة، وعقود ديسمبر الآجلة هبطت 3% لتصل إلى 4524 دولارًا، بعدما كان الذهب قد سجّل قبل أيام قليلة فقط أعلى مستوًى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر عند 4696 دولارًا. هدف التضخم عند 2% ثابت في خطاب وارش،...

قفزت الإيرادات السورية بنسبة 111% لتصل إلى نحو 2.7 مليار دولار خلال النصف الأول من 2026، في مؤشر يعكس انتعاشًا حقيقيًّا في النشاط الاقتصادي. وتصدّرت الرسوم الجمركية مصادر الموارد المالية بقيمة 1.08 مليار دولار، في حين رفد قطاع النفط والغاز الخزينة بنحو 601 مليون دولار. وفي المقابل، ارتفع معدّل الإنفاق بنسبة قياسية تُقدّر بنحو 331% إلى 3.7 مليار...

إفريقيا تعيش لحظة تحوُّل تكنولوجي مشابهة لما حدث مع الهاتف؛ فالقارة تجاوزت الهاتف الأرضي مباشرةً نحو الهاتف الجوّال دون أن تبني شبكات الاتصال السلكية التقليدية. السؤال اليوم هل ستفعل الشيء نفسه مع الكهرباء، وتتجاوز شبكات النقل الضخمة مباشرة نحو الطاقة الشمسية المحلية؟ الأرقام تدعم هذا الاتجاه؛ تبني الطاقة الشمسية في إفريقيا...

بينما يشتكي الغرب من فوائد مرتفعة تجعل الاقتراض مُكلِّفًا، تُواجه الصين مشكلة معاكسة تمامًا؛ فوائد منخفضة نسبيًّا، لكن لا أحد يريد أن يقترض. قروض الأُسَر الصينية تراجعت بنحو 366,8 مليار يوان خلال النصف الأول من 2026، رغم أن البنك المركزي الصيني خفَّض الفائدة عدة مرّات لتحفيز الإنفاق. هذا التناقض؛ سياسة نقدية ميسّرة تقابلها رغبة شعبية...

مؤشر بلومبرغ الفوري للزراعة، الذي يتتبّع عشر سِلَع محصولية رئيسية؛ قفز إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات، مدفوعًا بتصاعُد الصراع في منطقة البحر الأسود وموجات الحر الشديدة التي ضربت المحاصيل الأوروبية. هذا الارتفاع يُعيد إحياء المخاوف من موجة جديدة من تضخم أسعار الغذاء عالميًّا، بعدما كانت هذه المخاوف قد خفتت مؤقتًا في الشهور الماضية...

في السياسة التجارية: لا تكفي موافقة الرئيس أو اقتراب الاتفاق من خط النهاية لنجاح الاتفاق. أحيانًا يستطيع مسؤول واحد في الساعات الأخيرة تغيير مسار مفاوضات امتدت لأسابيع. هذا بالضبط ما حدث بين واشنطن وأوتاوا؛ اتفاق تجاري كان قاب قوسين أو أدنى من الإنجاز، وتم تعليق الرسوم المرتفعة لثلاثة أيام لإتمام صياغته النهائية، قبل أن ينهار بالكامل...

العراق يَعرض نفطه خارج مضيق هرمز للمرة الأولى منذ اندلاع الحرب مع إيران؛ فشركة "سومو" العراقية للتسويق النفطي طرحت خامَي البصرة المتوسط والثقيل ضمن مناقصة لشحنات الشهر المقبل، على أن يتم تسلّمها عبر نقل بين الناقلات قبالة الساحل العُماني، بعيدًا عن الحاجة لدخول المضيق نفسه. هذا التحوُّل يُمثّل تغييرًا واضحًا في إستراتيجية العراق؛...