مقالات د. يحيى

هبط الذهب بنحو 3% إلى قرابة 4160 دولارًا للأونصة، بعد أن بلغ أكثر من 5600 دولار في يناير. لفهم ما يحدث، تخيّل أن لديك مبلغًا للاستثمار: إذا اشتريت الذهب، فإن تحقيق العائد يعتمد على ارتفاع السعر لاحقًا، أما إذا اشتريت سندات أمريكية، فسوف تحصل على عائد دوري محدّد. وكلما ارتفعت أسعار الفائدة، أصبحت عوائد السندات أكثر جاذبية، ما قد يدفع بعض...

لعقود، بدا الموقع الجغرافي لسوريا مؤهلًا لمنحها دورًا محوريًّا في شبكات نقل النفط والغاز بين العراق والبحر المتوسط. لكن سوق الطاقة تغيّر بصورة كبيرة، وأصبح الغاز المُسال يُتيح نقل الإمدادات بحُريَّة إلى أسواق متعدّدة؛ ما قلّص من الميزة الإستراتيجية التي كانت تتمتَّع بها خطوط الأنابيب. لذلك، لم يَعُد الموقع الجغرافي وحده كافيًا...

تُقدَّر تكلفة إعادة إعمار سوريا بمئات المليارات من الدولارات، ورغم التطورات الأخيرة في ملف رفع العقوبات، لم يُعقد حتى الآن مؤتمر دولي لحشد التمويل اللازم لإعادة البناء. وهذا التأخُّر مرتبط بعدة عوامل تتعلَّق بالوضع الاقتصادي والسياسي وآليات التمويل الدولية. فالجهات المانحة بحاجة أولًا إلى ضمانات واضحة حول آليات إدارة هذه الأموال،...

أَجْرت وزارة الخزانة الأمريكية تعديلًا على لوائح العقوبات الخاصة بسوريا، أَلْغَت بموجبه ترخيصًا عامًّا كان مرتبطًا بتصنيف سوريا السابق «دولة راعية للإرهاب»، بعدما انتفى الأساس القانوني الذي استند إليه. قد يبدو القرار إجراءً تقنيًّا محدودًا، لكنه يحمل دلالة قانونية وسياسية لافتة. الترخيص العام لم يكن مجرد إجراء إداري؛ بل كان...

الاحتجاجات الأخيرة في قدسيا بشأن مشروعي «شام فيو» و«أبيات هيلز» ليست مجرد خلاف حول مشروعين عقاريين، بل تكشف عن مشكلة أوسع في قطاع العقارات في سوريا؛ إذ توجد أراضٍ جرى استملاكها خلال العقود الماضية، في ظلّ تعويضات لا تعكس بالضرورة قيمتها السوقية الحالية. وقد أدّى تراجع قيمة العُملة وارتفاع أسعار العقارات إلى اتساع الفجوة بين قيمة...

يُراقب العالم مضيق هرمز خوفًا على النفط، لكن الصدمة الأخطر قد تأتي من مكان آخر تمامًا: البحر الأسود. وهنا يتكرَّر منطق تعطُّل الإمدادات، لكن ليس للوقود، بل للخبز. تُمثّل روسيا وأوكرانيا معًا حصة كبيرة من تجارة القمح العالمية، ما يجعل أيّ اضطراب في صادراتهما يتجاوز حدود المنطقة سريعًا. ومع تصاعد الهجمات على الموانئ ومنشآت تخزين...

تحتفظ الصين الآن بـ 618 مليار دولار فقط من سندات الخزانة الأمريكية، أي أقل من نصف حيازتها في 2013 عندما وصلت للذروة عند 1.3 تريليون دولار. فهذا أدنى مستوى لها منذ 18 عامًا. السندات الأمريكية كانت تقليديًّا الملاذ المفضّل للدول التي تريد استثمار احتياطياتها بأمان؛ لأن أمريكا تُعدّ أكثر اقتصاد مستقر في العالم. لكن الصين تُخفّض الاعتماد...

أعلن ترمب أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة أن كل الوثائق الأمريكية ستستخدم من الآن مصطلح "الذكاء الفائق" بدلًا من "الذكاء الاصطناعي"، بحجة أن كلمة "اصطناعي" تُوحي بأن التقنية مزيّفة رغم أنها ليست كذلك. وأضاف أن مَن يفوز بسباق هذا الذكاء هو مَن يفوز فعليًّا في المنافسة العالمية، مؤكدًا أن أمريكا متقدّمة على الصين وبقية العالم بفارق...

الاتصال بشبكة سويفت خطوة تقنية، لكنها لا تعني تلقائيًّا استعادة التحويلات الخارجية. فالفارق هنا جوهري بين امتلاك عنوان على الشبكة، وبين وجود مصرف مراسل أجنبي يقبل فعليًّا التعامل مع المصرف السوري. من دون هذا المصرف المراسل، تبقى سويفت مجرد بنية اتصال بلا قناة تسوية حقيقية تسمح بتنفيذ التحويلات. وهذا يُفسّر لماذا يمكن أن تكون العودة...

تتَّجه المفوضية الأوروبية، في إستراتيجيتها الجديدة للقطب الشمالي، إلى الإبقاء على موقفها الرافض لفتح مشاريع جديدة للتنقيب عن النفط والغاز في المنطقة، رغم الضغوط النرويجية الداعية إلى إعادة النظر في هذه السياسة. هذا التوجُّه يكشف عن مفارقة في معادلة الطاقة الأوروبية؛ فالنرويج، رغم أنها ليست عضوًا في الاتحاد الأوروبي، تُعدّ من...

تضاعف إجمالي عبور النفط عبر مضيق هرمز تقريبًا خلال أقل من شهر ليصل إلى 13 مليون برميل يوميًّا، بدعم من عبور نهاري إضافي بحماية أمريكية مباشرة من القيادة المركزية. هذا التطوّر التشغيلي يتزامن مع إشارة سياسية لافتة؛ فقد صرَّح مسؤول إيراني رفيع، أمس، بأن طهران يمكنها إعادة فتح المضيق بالكامل خلال سبعة أيام فقط، إذا خفَّفت واشنطن الضغط...

بيع عدد أقل بسعرٍ أعلى كان الحلّ السحري للصناعة لسنوات، لكن صادرات سويسرا تراجعت من 25.4 مليون ساعة عام 2016 إلى 14.6 مليون فقط العام الماضي؛ وهذا يكشف أن رفع السعر وحده لا يُعوِّض فقدان الحجم. المشكلة الحقيقية جيل جديد لا يشتري بنفس المنطق القديم؛ فالمكانة الاجتماعية والولاء للعلامة التجارية لم يعودا الدافع الأساسي، بينما يتَّجه المستهلك...