مقالات د. يحيى

أمريكا تستحوذ على 45% من استهلاك الكهرباء العالمي لمراكز البيانات، تليها الصين بـ25% وأوروبا بـ15%. لكنّ الصورة الحقيقية ليست في أرقام اليوم بل في وتيرة التغيير؛ الصين تتقدّم على أمريكا في بناء وتوسيع البنية التحتية للطاقة اللازمة لمراكز البيانات، وعدد رفوف مراكز البيانات الصينية نما بمعدل 30% سنويًّا بين 2016 و2023. شركات التكنولوجيا...

أمريكا تدخّلت لدعم الين الياباني بتنسيق مع طوكيو، ليس حبًّا في اليابان، بل لأن انهيار الين قد يضرب الأسواق الأمريكية قبل أن يضرب طوكيو. السبب يكمن في ما يُعرَف بـ"carry trade"؛ مستثمرون يقترضون الين بسعر فائدة منخفض ويُحوِّلون الأموال لشراء أصول أمريكية ذات عائد أعلى. المشكلة تظهر حين يرتفع الين فجأة؛ هؤلاء المستثمرون يضطرون لبيع أصولهم...

الدين الحكومي الأمريكي بلغ 40.7 تريليون دولار، وهو الأكبر عالميًّا بالأرقام المُطلقة. لكن الرقم وحده لا يحكي القصة كاملة؛ اليابان تحمل أعلى نسبة دين إلى الناتج المحلي في العالم، وهذه النسبة هي المقياس الحقيقي لحجم العِبْء. الفرق بين الحالتين مهم اقتصاديًّا؛ أمريكا تقترض بعملتها الاحتياطية العالمية وتَجِد دائمًا مشترين لديونها،...

الذهب يُتداول قرب 4.000 دولار بعد أن لامس 5.500 دولار في يناير. تراجُع حادّ يبدو للوهلة الأولى كأنه نهاية دورة. لكنّ ما يحدث أعمق من ذلك؛ نوع المشتري تغيَّر وليس حجم الشراء. المضاربون الذين دخلوا بسرعة عند أول موجة توتّر في هرمز خرجوا بنفس السرعة حين تراجع الخطر المباشر. لكنّ البنوك المركزية لم تتوقّف؛ الصين في شهرها التاسع عشر من الشراء...

تراجَع إنتاج الصناعات الألمانية كثيفة استهلاك الطاقة بنسبة 15.2% بين فبراير 2022 ومارس 2026، وهو تراجُع أشد وأسرع من التراجع العام للقطاع الصناعي البالغ 9.5% في نفس الفترة. واختفت أكثر من 50 ألف وظيفة من إجمالي 848 ألف وظيفة في هذه القطاعات منذ 2022. الأرقام لا تصف أزمة مؤقتة، بل تحولًا كبيرًا في بنية الصناعة في أكبر اقتصاد أوروبي. المصانع لا...

وقَّعت بوتاش التركية مع شركتي سومو ونفط الشمال العراقيتين اتفاقية عبور لمدة عام؛ لتشغيل خط الأنابيب الإستراتيجي بين البلدين بطاقة 750 ألف برميل يوميًّا. اتفاقية مُؤقّتة تحل أزمة انتهاء العقد السابق في 27 يوليو، وتُبقِي الخط نَشطًا بينما تستمر المفاوضات على الاتفاقية طويلة الأمد. هذا الرقم يمثل نصف الطاقة القصوى للخط، البالغة 1.5...

روسيا تُهاجم ثلاث سفن شحن جاف قرب موانئ أوكرانيا على البحر الأسود، وأوكرانيا تضرب ميناء تامان الروسي الذي يُعدّ ممرًّا رئيسيًّا لشحنات الحبوب. تصعيد متبادَل يستهدف هذه المرة شريان الغذاء العالمي لا منشآت الطاقة فحسب. عقود القمح الآجلة ترتفع 3.9% لتبلغ أعلى مستوياتها في أسبوع، وارتفاع شهر يوليو يبلغ 15% في مسار نحو أكبر ارتفاع شهري...

السباق التكنولوجي انتقل من صناعة الذكاء الاصطناعي إلى بناء ذكاء يُطوِّر نفسه دون انتظار تدخُّل بشري، وهو ما يُعرَف بالتطوير الذاتي التكراري. أوبن إيه آي وأنثروبيك تضخّان مليارات الدولارات في هذا الاتجاه، وكلود بات يكتب معظم الأكواد البرمجية بنفسه. الفارق بين الذكاء الاصطناعي الحالي وما يُبنَى الآن جوهري؛ النماذج الحالية تُنجِز...

السؤال يبدو نظريًّا، لكنّه يحمل إجابة عملية واضحة؛ رئيس الفيدرالي يُحدّد سعر الفائدة قصيرة الأمد رسميًّا، لكن سوق السندات يُحدّد تكلفة الاقتراض طويلة الأمد التي تؤثر فعليًّا على الرهن العقاري والقروض التجارية وتمويل الحكومة. حين يتباعد المساران يحدث التوتر الحقيقي. المشهد الراهن يُجسِّد هذا التوتر؛ وارش يبقي على أسعار الفائدة...

تركيا والعراق يراهنان على مشروع طريق التنمية لتحويل الجغرافيا بين الخليج وأوروبا إلى ممرّ تجاري جديد، وسط توقعات تركية بأن يضيف المشروع نحو 55 مليار دولار للاقتصاد التركي خلال عشر سنوات. المشروع يربط ميناء الفاو الكبير جنوبي العراق بالحدود التركية عبر شبكة سكك حديدية وطرق سريعة تفتح مسارًا بريًّا من الخليج إلى أوروبا. العراق يجد...

تايوان التي تستورد معظم احتياجاتها من الطاقة واجهت خطرًا وجوديًّا حين اضطربت إمدادات الغاز جراء أزمة هرمز. توقّف الغاز يعني توقف الكهرباء، وتوق الكهرباء يعني توقف TSMC التي تُصنِّع ما لا يستطيع أحد تصنيعه بديلًا عنه. سلسلة الهشاشة كانت أقصر مما يتصوّره معظم المستثمرين. ما أنقذ الموقف كان بسيطًا لكنه مُكلّف؛ احتياطيات نقدية ضخمة...

ارتفاع أسعار الطاقة جراء التصعيد المتجدّد في هرمز يُعيد تغذية التضخم العالمي في لحظةٍ كانت الأسواق تُراهن على انحساره؛ برنت يقفز نحو 87 دولارًا بعد أسابيع من التداول دون 72 دولارًا، وكل دولار إضافي في سعر البرميل ينتقل عبر سلاسل الإمداد إلى تكاليف الشحن والأسمدة والنقل، ثم إلى أسعار المستهلك النهائي. صندوق النقد الدولي الذي حذّر...